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濟南百度---齊家網香港IPO,第二大股東百度年內第3次參與敲鐘
作者:管理員    發布于:2018-07-13 15:19:38    文字:【】【】【
摘要:濟南百度---齊家網香港IPO,第二大股東百度年內第3次參與敲鐘
7月12日消息,互聯網裝修平臺“齊家網”(齊屹科技)于今天正式在港交所掛牌。齊屹科技盡早開盤價4.85港元,截至發稿,市值58.69億港元。

據悉,齊屹科技全球發售股份數目約為2.42億股,最終發售價為4.85港元。其中,國際發售項獲輕微超額認購,最終數目為2.39億股,約為國際發售項下初步可供認購的合共2.18億股國際發售股份的1.58倍,占總體發行股份的98.62%,公司合計共獲得認購合約為3.4百萬股的香港發售股份。

對于此次在香港上市募集的資金,齊家網稱45%將用于開發網上平臺,15%用于開發自營室內設計及建筑業務,15%用作技術基礎設施及系統的投資,另有20%將用作其他戰略投資及收購等。

平臺+自營模式,去年營收4.79億

齊家網成立于2007年8月,是國內大型的互聯網裝修平臺,業務主要包括營運室內設計及建筑網上平臺以及自營室內設計及建筑業務,平臺是其核心,主要是通過平臺向用戶和裝修公司提供重要的增值服務。

幾年來,齊家網的業務幾經調整,從最初實行B+BtoC模式向O2O2O模式轉變,2014年開始,齊家網開始計劃開設自營家裝業務,介入到家裝行業后方供應鏈建設當中來。不過,自營業務的管理難題以及研發等支出的擴張,曾讓齊家網虧損了不少資金,2016年,齊家網CEO鄧華金宣布收縮自營、擴展平臺的計劃。

目前,齊家網構建了一個蓬勃發展的生態體系,截至2018年4月30日,其生態體系包括超過7502家室內設計及建筑服務供貨商,覆蓋全國290多個城市,2018年4月的每月獨立訪客達5060萬名。同時,截至2018年6月13日,通過自營室內設計及建筑業務和特許經營商在全國176個城市建立業務。

此前,齊家網在行業方面進行了多次探索,并投入了大量資源進行技術開發,曾在業內率先推出“裝修齊家?!?、“金牌施工隊”、“齊家錢包”等系統應用或服務標準,將VR技術、ERP施工管理系統、產業鏈重塑等納入戰略布局。據了解,齊家網是國內最大的互聯網裝修平臺,按照其2017年的GMV計算擁有25.7%的市場份額。

鄧華金曾說:“用戶是我們發展的基礎。為增加用戶基數,并針對具有真正家裝需求的潛在用戶,我們計劃細化并增加服務種類,滿足日漸差異化的客戶需求。同時,我們計劃吸引額外優質服務供貨商至我們的平臺。我們的目標是于未來數年內實現室內設計及建筑服務供貨商分布于超過1,500個中國城市及縣城?!?/div>

據齊家網招股說明書材料顯示,2015年、2016年、2017年其持續經營業務收入分別為1.41億元、3億元、4.79億元(如下圖所示),復合年增長率為84.1%;持續經營業務毛利分別為0.877億元、1.248億元及2.398億元,復合年增長率為65.4%,公司業務正處于高速發展中。從整個互聯網家裝行業來說,競爭十分激烈、盈利整體都不算樂觀,齊家網的年復合增長率或許意味著它有更多的空間想象力。



此外,齊家網2015年、2016年、2017年持續經營業務經調整虧損分別為1.63億元、1.52億元、8932萬元。

背后資方百度、建信資本、元禾控股等,百度年內第三次參與敲鐘

招股書顯示,上市前,齊家網共進行了3輪融資:2010年12月,齊家網完成了A系列融資,也是其首輪私募股權融資,此后,齊家網在2015年4月完成B系列戰略融資,在2018年3月完成C系列戰略融資。百度、凱風創投、廣發信德、建信資本、元禾控股等都是奇屹科技背后的投資方。

幾輪融資下來,齊家網的股東結構如下:



可以看出,百度是齊家網的第二大股東,在齊家網2010年12月完成的A輪融資中,百度百度攜1.9億元入局,目前共持有齊家網14.39%股權。此外,百度搜索副總裁吳海峰擔任齊家網非執行董事,百度在奇屹科技擁有10.07%的投票權。

值得一提的是,從3月29日愛奇藝在美國掛牌上市,到6月27日優信二手車在美國敲鐘,再到齊家網,這已經是百度今年內第三次作為投資方參與敲鐘。此外,百度投資的教育公司滬江也已經提交招股書,有望在今年下半年上市。

這并不是齊家網第一次謀求上市。2011年3月,齊家網向證監會申請在深交所掛牌上市,隨后證監會也受理并反饋。不過,招股書顯示,由于“A股上市狀況變化,特別是2011年4月開始持續大幅下調”,齊家網在2011年10月決定不再進行A股上市申請。這也導致了其A系列投資者強烈傾向尋求離岸上市,以實現更滿意的估值。

另據招股書,2014年,齊家網投資了廣州海鷗,一家從事生產銷售高端水暖器材及硬件的上市公司;2015年收購了家居室內設計及建筑集團博若森。

鏖戰萬億互聯網家裝市場

過去,家裝行業由全國幾十萬中小裝修公司和施工隊作為國內家裝服務的主體,呈現出了典型的“分散”特征。隨著互聯網家裝的發展和千禧一代消費者行為的變化,這一態勢正發生翻天覆地的轉變,互聯網家裝市場也展現出了強勁的增長潛力。

中國家裝市場增長穩定,原因在于二手房裝修將帶來更多定制化家裝需求,且房屋租賃市場前景看好,業主越來越傾向裝修后出去,以取得更高的租金。根據弗若斯特沙利文報告,2017年至2022年期間網上室內設計及建筑行業的互聯網滲透率預計將加速增長,從5.5%提高至38.1%,而網上室內設計及建筑市場的GMV預計將于2022年達到人民幣1.3萬億元。

盡管如此,互聯網家裝市場依舊面臨著很大挑戰。首先是滲透問題,缺乏一個可執行性強、用戶容易感知的行業標準,真正的行業標準有待于進一步確認;此外,線上線下的渠道融合能力也有待提高,更有助于整理資源產業鏈。

互聯網家裝這個萬億級市場,還在等待巨頭的出現。

而近來,盡管上市后市場表現欠佳,赴港IPO的火爆程度依舊在持續。小米破發后股價持續回升,此次齊家網上市,能否印證港股“五窮六絕七翻身”的預言?
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